股票与外汇交易杂志
开放获取

抽象的

贝塔值是否定义了真实股票的风险？

尼西姆·本·大卫和埃维亚塔尔·本·大卫

在发现纳斯达克最大的 25 家公司的平均回报率与贝塔值之间关系不佳后，我们修改了经典的 CAPM 模型，以提高模型的预测能力。我们的第一个方法是资本市场线应该穿过市场投资组合，而无风险利率将通过线性回归来估计，该线性回归最小化各种股票数据与线的平方距离。第二种方法是传统的市场线是有效的，但计算贝塔的公式应该修改。在第一种方法下，我们发现预期回报的区间非常大，而在第二种方法下，我们发现贝塔值不合理。根据我们的研究结果，我们得出结论，应该使用贝塔以外的因素来确定风险。