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宏观经济因素对资本市场回报的影响：来自亚洲新兴市场的证据

赛义德·阿西姆·沙阿

本研究考察了 1997 年至 2014 年期间宏观经济变量对巴基斯坦、印度和斯里兰卡股票回报的影响。GMM方法用于分析宏观经济变量对股票收益的影响。研究的变量包括国库券、汇率、消费者价格指数（CPI）和工业生产指数（IPI）。研究结果表明，国库券利率对研究期内的股票收益率具有显着的负向影响，而汇率则对研究期的股票收益率具有显着的正向影响。研究结果表明，国库券利率对研究期间巴基斯坦的股票收益有显着的负面影响，而汇率则有显着的正向影响。国库券对印度股票收益有显着的负面影响，汇率和消费者价格指数对印度股票回报有显着的正向影响。