股票与外汇交易杂志
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抽象的

使用动态主成分来估计外汇市场压力的替代衡量标准

斯科特·W·赫格蒂 (Scott W Hegerty) 和哈迪克·A·玛法蒂亚 (Hardik A Marfatia)

外汇市场压力指标（EMP）将汇率贬值、准备金损失和利率上升合并为一个指数，用于解释或预测货币危机。标准度量分配在整个样本期间固定的方差平滑权重。在这里，我们使用 Forni 等人的动态主成分 (DPCA) 方法将 Hegerty (2013) 的静态 PCA 分析扩展到 EMP 模型。虽然 DPCA 和“标准”措施在某些情况下相匹配，但在其他情况下却存在很大差异，这表明必须对这种替代方案进行完善，然后才能在更广泛的实践中使用。