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印度股市收益公布前后的股票回报表现研究

乌代·K·贾甘纳坦*、柴郡 H

根据半强形式的有效市场假说（EMH），任何公开信息都应该反映在价格中，盈利公告作为一种信息。本研究主要针对 Nifty 50 股票指数，目前尚未实现该指数的研究。该研究的主要目的是研究 Nifty 50 市场季度收益公布期间的股票回报行为。本研究收集了所选样本公司的二手数据。本研究选取了 Nifty 50 中 25 家市值最高的公司为样本，及其股价和 2021-2022 年季度收益公告。

该研究采用事件研究方法来衡量财报公告对股价走势的影响。该研究利用技术指标来分析事件期间的市场行为。结果显示，不良盈利意外样本存在异常，事后累计异常收益不断增加。使用技术指标对 Nifty 50 市场进行分析后发现，市场本质上是看涨的，因此尽管公司报告盈利不佳，但由于整个市场都在上涨，股价也上涨了。通过对中性市场进行的事件研究进一步证实了这一点，该研究没有显示出异常反应。总之，我们发现市场类型影响股票价格行为的变动。